美国老牌亿万富翁沃伦‧巴菲特（Warren Buffett）周六如期发布年度股东信。

在利率飙升、经济衰退担忧肆虐的关键时刻，这无疑是他忠实的投资追随者们最想了解的信息。

这位92岁的伯克希尔‧哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）董事长兼首席执行官于周六（2月25日）上午发布了他的年度股东信以及该企业集团最新季度收益。

几十年来，这封信一直是投资者必读之物，鉴于投资环境的变化，今年的信息尤其令人期待。

周六发布的消息称伯克希尔‧哈撒韦公司在2022年第四季度的营业利润总额为67亿美元，较上年同期72.85亿美元的利润总额下降7.9%。

营业利润指的是企业集团所拥有的业务总利润。

2022年该企业集团的营业利润总额为307.93亿美元。

这比2021年的274.55亿美元增长了12.2%。

巴菲特在他的年度股东信中说伯克希尔将继续持有“大量”现金和美国国库券，及其大量业务。

他明确指出公司未来的首席执行官们将有“很大一部分”净资产是伯克希尔的股票。

“我们也将避免在不方便的时候可能导致任何不舒服的现金需求行为，包括金融恐慌和前所未有的保险损失。”

巴菲特在信中写道“是的，我们的股东将继续通过保留收益来储蓄和繁荣。在伯克希尔，不会有终点线。”

伯克希尔去年股票回购步伐放缓，截至第三季度末共购买了52.5亿美元，明显慢于2021年的步伐。

当时伯克希尔回购了创纪录的270亿美元的自家股份，因为巴菲特在天价牛市中发现的外部机会较少。

巴菲特本人在去年的年会上告诉股东，他更喜欢购买其它公司的股权，而不是回购自己的股票。

“利率对资产价格的影响，你知道，有点像地心引力对苹果的影响。”

这是巴菲特在2013年伯克希尔的年会上说过的一句名言。

他认为，当利率高时，可能会对价值产生重大的“引力”。

CNBC分析说值得注意的是，美国国债收益率已经发生了巨大变化。

在美联储积极加息的情况下，国债收益率已经飙升至全球金融危机以来的最高水平。

六个月期和一年期的收益率都超过了5%，这是2007年以来首次，而基准10年期国债收益率略低于4%。

“我们有一个大约15年的历史性异常低利率时期。我们现在的短期利率比较正常。”

马里兰大学罗伯特‧H‧史密斯商学院金融教授大卫‧卡斯（David Kass）说“引用巴菲特的话说，利率是决定股票价格的主要因素。”

也许这解释了为什么伯克希尔在第四季度对股票可能只卖不买。

这家企业集团抛售了台积电很大一部分股票，这是它在第三季度刚刚买入的一支芯片股。

伯克希尔上季度还削减了其在纽约梅隆银行（Bank of New York Mellon）和美国银行（US Bancorp）的股票。

同时，由于利率上升，伯克希尔公司的现金堆积如山——截至去年9月底接近1,090亿美元，到第四季度增长到1286.51亿美元。

该公司目前持有779亿美元的美国国库券。

卡斯之前预测说“巴菲特在他的信中可能发表的一个评论是，坐拥现金并非那么令人痛苦。现在有一个替代方案，叫做国库券或者说短期国债。”‍

“私募基金和其他正在考虑进行收购的人将不得不进入市场，（以）更高的利率借款。这将使伯克希尔公司重新获得竞争优势。”卡斯说。

伯克希尔去年以116亿美元的现金收购了保险公司Alleghany，这是其自2016年以来最大的一笔交易。

不过，伯克希尔的汽车保险公司Geico最近一直处于压力之下，连续几个季度出现承保亏损。

但巴菲特往往对公司的季度或年度业绩的变化不重视。

“任何一个季度的投资收益/亏损额通常都是毫无意义的，所提供的每股净收益（亏损）数字对那些对会计规则知之甚少或一无所知的投资者来说，可能具有极大的误导性。”发布会上的一份声明说。

鉴于西方石油公司在2023年的表现不佳，许多人更加急于知道巴菲特是否有兴趣拥有该公司更多股票。

该股今年下跌约6%。

在2022年上涨超过一倍之后，交易价格低于60美元。

对伯克希尔进行分析的爱德华‧琼斯公司（Edward Jones）的分析师詹姆斯‧沙纳汉（James Shanahan）说：“他在这里表现出了很大的纪律性，因为它涉及到在公开市场上购买OXY（西方石油公司）股票。他只有几次用超过60美元/股的价格来购买西方石油公司的股票。”

与此同时，雪佛龙公司在2022年底仍然是伯克希尔公司所持有的第三大股票，仅次于苹果公司和美国银行。